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智谷子:一股改变中国经济的神秘力量,正在悄悄掀起并购狂潮

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◎智谷趋势(ID:zgtrend) |  暴雨、大佬


上周,高层会议提出,要发挥资本作为生产要素的积极作用,同时有效控制其消极作用,要为资本设置“红绿灯”,防止资本野蛮生长。

话音刚落,也不知道是否巧合,半导体界就传出一个惊天大消息。

紫光集团战略重组落地,阿里在最后时刻出局,有国资背景的智路资本和建广资产组成的智路建广联合体接手。而前者败选原因,传闻是因美股上市公司身份,有信息安全方面的考虑。

在我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的当下,地方国资一定会成为影响中国未来经济命脉的重要力量之一。

近来,它们暗流涌动,呈现出了几个特别值得关注的新动向。

山东国资系正在南下疯狂扫货!

而江浙地带,简直就是山东国资系寻猎上市公司的“批发市场”。

11月26日,山东又收网了新“猎物”——常铝股份,一家江苏常熟市的上市企业。

这次出战的是济南国资委旗下的齐鲁财金。获取常铝股份控股权后,齐鲁财金将借此正式登陆资本市场,并将客户圈扩展至三菱、富士通、美的、格力等。

今年以来,山东济南、淄博、潍坊、济宁等市的国有企业在资本市场轮番出手,拟收购省外上市公司总量达8家,其中江苏占了5家。

若再加上去年的数据,山东国资军团跨省(拟)收购的上市公司达到了14家,江浙地带占了9家,分别为:


玉龙股份、万马股份、天晟新材、三宝科技、荣联科技、恒润股份、江化微等,涉足国际贸易、互联网服务、通用设备、电子化学品等行业。

山东频频将目光投向了最富裕的江浙,似乎迫不及待地要从“共同富裕”中分一杯羹。

这是一个很有意思的现象。

山东因国有资本、国企规模庞大,被外界形象地称为“大象经济”。其民营经济活跃度、中小企业发展程度不及包邮区,尤其是被戏称为“小狗经济”的浙江。截止2020年底,山东的上市企业数量为227家,不及江苏(481)、浙江(517)的一半。

(数据来源:大象研究院)

山东国资系跨省资本运作,频频向江浙企业抛出橄榄枝,本身就是山东经济转型的体现。

这里头,既有补足其传统产业短板的迫切需求,又有布局未来新兴产业的战略考量。

举例来说,位于江苏的江化微,便是国内湿化学品半导体材料龙头企业,一举一动关乎大国卡脖子的问题。如今淄博拟入主江化微,获取其实际控制权。

这两年,山东在经历了“三去一降一补”的短暂阵痛后,正触底反弹,处于新旧动能的关键时期。

《山东终于意识到自己落后了》、《山东着急了,一年时间去了30城取经》、《山东政府自揭短板》、《究竟该向南方学什么?》等一系列文章的广泛流传,足以让外界感受这个北方第一大省的转型诚意。

今年前三季度,北方经济可喜地反击了,山东正是冲在第一线的急先锋。其经济增长率回升到9.9%,与浙江的差距重新拉开到了7586亿。

伴随着山东经济的大象转身,想必未来还会有更多的江浙上市公司会被齐鲁大地收入囊中。

包邮区的朋友们,你们准备好了吗?

就在山东国资从华北平原上腾跃而起,沿着京杭大运河南下出击时,中国的大西南也有一股力量正在翻山越岭,一路北上。

它,就是四川国资委。

就在几天前,悬而未决数年的清华系校企改革,终于有了新进展——

清华控股将被无偿划转给四川能投,附送的还有清华控股旗下八家上市公司,同方股份(600100.SH)、辰安科技(300523.SZ)、诚志股份(000990.SZ)、紫光国微(002049.SZ)、紫光股份、启迪环境(000826.SZ)、学大教育(000526.SZ)、微芯生物等。

财联社报道称,此前清华大学与四川能投接触过3次。

对于高负债的清华控股来说,背靠四川政府且资金雄厚的四川能投,是其重新出发的最优选择。

四川省,很可能将不花一分钱就将中国顶级校企收入麾下,四川能投的上市“军团”将从2家暴增至10家。

除了四川能投这名猛将之外,四川国资委旗下还有一名大员,四川发展。

早在2019年,它就出手接盘了一家位于北京的上市民营公司,也是环保行业龙头的清新环境。

看到没有,四川频频空降中国最核心的城市北京。

纵观近年来四川国资委的动作,其所收购的新筑股份、硅宝科技、宏明电子等企业基本都位于成都,充分扮演了驰援纾困,托底四川经济的救火队长角色。

而少有的跨省出击,多直接瞄准了帝都。

可见蜀道难,一点也没有阻止它北上的步伐。

值得关注的是,四川国资委收入囊中的清新环境和清华控股旗下的启迪环境,都与绿色经济有关。

就在昨天(12月14日),成渝地区双城经济圈碳达峰碳中和联合行动正式启动,双方将协同开发油气资源,推进川渝天然气(页岩气)千亿立方米产能基地,西南百亿立方米储气库基地等重大能源项目,共同争取成渝地区双城经济圈纳入国家财政支持碳达峰政策重点支持区域。


双方还确认,2022年成渝地区双城经济圈拟推进160个重大项目,总投资高达2万亿元左右!

真不愧是中国经济的第四极!

很多人没有注意到,在深圳一战成名被封“最牛国资委”后,近来国资版图也风起云涌,并逐渐形成了一个新的格局——北青岛,南珠海

这是二线城市阵营中,非常活跃的两个“买家”。它们频频跨省出击,跑马圈地,行事风格大有深控投之风。

作为低调的隐形资本大鳄,青岛国资委平时不动声色,但出手迅速,等你反应过来时,它已经搞定了多家上市企业。

今年7月,青岛国资火速将智能交通领域的明星企业——南京的三宝科技收入麾下。

当然,这只是算是一道“小食”,远不能满足青岛国资的胃口。

最近半年,青岛国资已经一口气买入7家上市企业股权:三宝科技、百洋股份、天晟新材、石大胜华、海联金汇、万马股份、博天环境。

按照青岛的计划,到2022年每户市属企业至少控股1家上市公司,市属企业上市公司总数要增加到25家左右,企业总体资产证券化率要提高到60%。

如此疯狂扫货,表面上是家底雄厚(十三五末青岛市属资产总额达2.54万亿元),有钱任性,背后却难掩青岛冲刺北方第二城的野心。

众所周知,目前青岛经济、资本实力位于北京天津之后。在北京这位“大佬”面前,青岛不能望其项背,但面对阵痛期的天津,青岛早就蠢蠢欲动。

在GDP上,今年前三季度青岛已经将与天津的差距缩减至1107亿元;在上市企业数量上,青岛与天津的差距只有10来家。

青岛国资作为根正苗红的地方“国家队”选手,自然责任重大。

它的身上,寄托着青岛加快经济转型升级的希望——

很多人不知道,青岛才是新能源汽车城市争夺战的骨灰级选手。早在3年前,青岛五道口新能源汽车产业基金企业就豪掷144.5亿元,成为奇瑞控股、奇瑞汽车第一、第二大股东,奇瑞“混改”落下帷幕。

这次布局给与了青岛壮大新能源汽车产业的机会。今年2月26日,奇瑞汽车青岛基地在即墨区青岛汽车产业新城开工。

又比如,之前在广西上市企业百洋股份捉襟见肘之际,青岛国资果断出手收购。按照当初协议,未来2年内青岛将喜迎这家上市公司的总部落地。这正符合青岛提出的培育和引进各类海洋企业总部和功能性总部的目标。

可以说,当前的青岛正朝着北方深圳的方向,蒙眼狂奔。而南边的珠海,目标也是惊人的一致,也想成为珠江右岸的另一个深圳。

这座城市,提出了“2025年GDP达6000亿”,并成为粤港澳大湾区重要极点城市的宏伟目标。

其派出的重要选手,就是A股扫货“最佳劳模奖”热门选手的珠海国资委。

它卖出格力电器15%股份,套现了400亿元。重点是,以三倍杠杆计算,珠海国资一举获得超千亿元资金。

“一夜暴富”后的珠海国资委,底气十足,声称要“卖出一个格力,孵化多个格力”。

短短两年时间里,它已成功入股了近20家上市公司,并取得了多家上市公司的控股权,包括宝鹰股份、维业股份、通裕重工、世联行、天能重工、秀强股份、迪信通、华实控股、世联行等。

今年,华发集团又代表珠海国资委出手,联合平安收购了北大方正,其中华发集团持股新方正集团约28.5%。

一个是响当当的中国最大校企,坐拥6家上市公司的庞大帝国,一个是地方国资系企业,后者生生上演了一出“蛇吞象”的商业大戏。

在华发与格力的助推下,珠海正加快培育集成电路、生物医药、新材料、新能源、高端打印设备为重点的五大千亿级产业集群,拉动当地产业升级。

珠江西岸的崛起不是梦。

作为商业帝国里特殊的玩家,“不差钱”的各地国资委,这几年一直在反向“混改”,入股诸多民营企业。

低调的青岛国资委,暴富的珠海国资委,都是高级玩家。

那么,什么样的上市企业,容易进入这些玩家的法眼呢?

我们发现,被国资收购的上市企业至少具备以下一个特点:

,它们多数是细分领域的龙头企业,与当地产业上下游互补,或是地方布局未来的战略性新兴产业;

,市值规模往往不超过100亿,易于收购;

,资金暂时紧张短缺,但有价值的民企。

这些上市公司的注入,进一步扩张了地方国资系的实力。

这不,在2021年财富世界500强榜单中,上榜的地方国资监管企业高达33家,就快赶央企数量了(49户)。


像第60名的上海汽车集团、70名的山东能源集团,都是妥妥的地方国资系“巨无霸”。在它们面前,中国宝武钢铁集团(72)、中国南方电网(91)、中国海洋石油集团(92)、中国石化集团(161)都要矮上一头。

广州国资委更是夸张,其直接监管的企业就有3家进入了世界五百强,分别为广汽集团、广药集团、广州建筑,数量之多简直令人咋舌。相比之下,深圳只有一家(深投控),合肥为零。

有数据显示,广州市、区两级国企的总资产达到了4.64万亿元,大大多于深圳的4.1万亿元,合肥的7732亿元。简直就是地方国资界的“扫地僧”,比顶着“中国最牛国资委”头衔的深圳、合肥不知道高到哪里去。

过去,地方国资系往往占领公共服务和土地(房地产)等相对垄断行业,躺着轻松赚钱。

比如深圳国资承担了全深圳市100%的管道燃气供应、近100%的生活垃圾焚烧发电、80%的果蔬交易、70%的公共交通服务等等。

同时,它还大举进军房地产领域,旗下的深圳地铁是万科的第一大股东,每年光从万科拿几十亿的分红,就赚得盆满钵满。

不过,如今时代已变。

作为中国资本的主力军之一,地方国资委未来一定会集体转向。

上周,中央经济工作会议提出,要发挥资本作为生产要素的积极作用,同时有效控制其消极作用,要为资本设置“红绿灯”,防止资本野蛮生长。

在中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的情况下,地方国资委势必要从“舒适区”走出来,积极投身于实体经济、科技创新。

它们将不仅仅扮演纾困民企、稳定经济的“白马骑士”,还会以“投行式政府”的角色,进入产业领域,为城市的未来争分夺秒。

今年3月,深圳国资委就通过旗下深圳市重大产业投资集团,联手中芯国际投入153亿到芯片制造。

北京国资委也狂砸了超两百亿元,入股燕东微电子科技、中芯京城等诸多企业,使得集成电路产业在北京异军突起。


最敢赌的合肥市国资委,更是相继押宝京东方面板、合肥长鑫、蔚来汽车,三发三中,扬名天下,在新兴产业夺得先机。

就在近日,紫光集团战略重组落地,阿里巴巴在最后时刻出局,有国资背景的智路资产和建广资产组成的智路建广联合体接手。

地方国资,它们进可攻,退可守,是影响未来中国经济命脉的幕后力量之一。

未来它们的一举一动,或将重塑中国的商业版图,引起产业格局的大洗牌。


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